Jeopardy réglementaire

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Parent Page Pleins feux sur les risques environnementaux et climatiques 2025
Le danger de la réglementation

Le danger de la réglementation

Comment les entreprises qui exercent des activités à l'échelle mondiale peuvent-elles rester en parfaite conformité avec les réglementations concurrentes en matière d'environnement ?

Cette année, une série de nouvelles réglementations liées à l'environnement devraient entrer en vigueur pour certaines entreprises. Elles imposeront des exigences plus strictes en matière de rapports et, dans certains cas, obligeront les entreprises à restructurer leurs activités pour s'y conformer. Ces nouvelles réglementations créent un degré important d'incertitude pour les entreprises multinationales en particulier, principalement en raison des divergences croissantes entre les juridictions.

Nos dernières données de recherche sur le risque et la résilience révèlent que près d'un cinquième (19 %) des cadres mondiaux ont cité le risque environnemental, social et de gouvernance (ESG), et l'incapacité à se conformer aux nouvelles exigences ESG, y compris la législation, la réglementation ou les exigences de déclaration connexes, comme leur principale préoccupation cette année.

Calendrier des réglementations environnementales

Janvier

2025

Mars

2025

Juin

2025

Juillet

2025

Août

2025

Septembre

2025

Octobre

2025

Novembre

2025

December

2025

2026

2027

2028

2029

2030

Déplacer le cadran
Réglementations en matière
Le paysage réglementaire européen
Rapports sur le développement
La réglementation ESG sous les feux de la rampe
La convergence rencontre la divergence
Une image complexe

Changement de cap : les objectifs d'émissions et la répression réglementaire en Europe

Les organismes de réglementation imposent aux entreprises du monde entier des formalités administratives de plus en plus strictes et complexes. Il existe désormais des réglementations qui obligent les entreprises à collecter et à communiquer des données sur une multitude de questions environnementales, de la gestion des déchets et de la biodiversité aux émissions de gaz à effet de serre et aux voyages d'affaires. On pourrait pardonner aux dirigeants de petites et moyennes entreprises, en particulier, d'avoir du mal à se tenir au courant de leurs obligations réglementaires et des délais de déclaration. Cela est particulièrement vrai pour les entreprises opérant dans l'UE, où un certain nombre de réglementations ont été introduites à la suite de la mise en place d'objectifs climatiques juridiquement contraignants couvrant tous les secteurs clés de l'économie.

"Je pense que le paysage réglementaire est un travail à plein temps pour de très nombreuses entreprises."

Jayne Cunningham, responsable du groupe de discussion - Environnement, Beazley

Paysage réglementaire européen

Depuis l'approbation du Green Deal européen en 2020, une multitude d'initiatives sont entrées en vigueur, dans le but d'atteindre la neutralité climatique d'ici 2050. En juillet 2021, les objectifs définis dans le Green Deal européen ont été inscrits dans la loi, gracieuseté de la loi européenne sur leclimat8. Après que l'objectif de l'UE de réduire les émissions d'au moins 55 % d'ici 2030 est devenu juridiquement contraignant, le paquet "Fit for 55" a été adopté, qui énonce une multitude d'initiatives visant à aider les secteurs à se décarboniser. Il s'agissait notamment d'étendre les attributions du système d'échange de quotas d'émission de l'UE (une taxe carbone couvrant la production nationale d'activités à forte intensité d'émissions telles que la production de ciment), de créer un nouveau fonds social pour le climat9.
En plus de fixer des objectifs ambitieux en matière d'émissions, l'UE a également considérablement alourdi la charge de reporting qui pèse sur les entreprises. La directive sur les rapports de durabilité des entreprises (CSRD) est entrée en vigueur en 2023 et exige des entreprises qu'elles divulguent des informations non financières se rapportant à l'impact environnemental de leurs activités. Les exigences de reporting de la CSRD sont introduites en trois phases, les entreprises cotées en bourse dans l'UE comptant plus de 500 employés et un chiffre d'affaires net de plus de 50 millions d'euros devant rendre des comptes à partir de cette année11 Le champ d'application de la CSRD s'élargira encore en janvier 2026, lorsque toutes les grandes entreprises de l'UE, y compris les grandes filiales de l'UE d'entreprises de pays tiers, seront incluses, puis en 2028, lorsque toutes les entreprises de pays tiers ayant une succursale ou une filiale dans l'UE seront également couvertes par la règle de réglementation.

Rapports sur le développement durable des entreprises

La directive européenne sur le devoir de diligence en matière de développement durable des entreprises (DDDD) semble favoriser une nouvelle ère de responsabilisation des entreprises et témoigne de la façon dont le paysage réglementaire est en train de changer. Historiquement, les entreprises se sont concentrées sur les impacts directs, potentiels et réels, de leurs activités sur l'environnement.

Les régulateurs portent désormais leur attention sur les activités de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement. D'ici juillet 2026, les États membres de l'UE devront mettre en œuvre la DSC3 dans leur droit national, avec des exigences de grandes entreprises pour mettre en œuvre la diligence raisonnable autour des droits de l'homme et des impacts environnementaux tout au long de leurs chaînes d'approvisionnement à partir de202712
Il est prévu que cette exigence soit étendue en 2028 aux entreprises de l'UE comptant 3 000 employés et réalisant un chiffre d'affaires net de 900 millions d'euros, aux côtés des entreprises non européennes ayant généré un chiffre d'affaires net de plus de 900 millions d'euros dans l'UE.

Un nouvel élargissement des exigences de déclaration de la DSCD est prévu en 2029, lorsque les entreprises de l'UE employant 1 000 personnes et réalisant un chiffre d'affaires net de 450 millions d'euros, aux côtés des entreprises non européennes ayant généré un chiffre d'affaires net de plus de 450 millions d'euros dans l'UE, seront incluses.

En raison de la profondeur des exigences en matière de déclaration, les entreprises devront commencer à se préparer à la DDSC dès cette année.

La convergence rencontre la divergence

"Il est impératif que les entreprises adoptent une vision à long terme et intègrent les considérations climatiques dans leur stratégie commerciale de base. Les entreprises mondiales devraient envisager de mettre en place une structure de gouvernance solide autour du risque climatique, qui peut prendre la forme d'un comité dédié au risque climatique et d'un investissement dans les données."

Juan Duan
Responsable du risque climatique financier chez Beazley.

Des efforts croissants sont déployés pour rationaliser et normaliser les exigences, tant au niveau national que supranational, afin d'alléger le fardeau de la réglementation environnementale pour les entreprises. Cependant, on observe également des divergences croissantes entre les blocs économiques. Comme l'ont montré les récents développements aux États-Unis, l'évolution vers une bureaucratie environnementale plus stricte est loin d'être universelle. Cette divergence peut s'avérer particulièrement problématique pour les entreprises qui espèrent se conformer aux réglementations de plusieurs juridictions.

"Le vaste et divers patchwork de réglementations environnementales à travers le monde est plus volatile que jamais. Les récents développements politiques aux États-Unis ont créé de l'incertitude, le sentiment anti-ESG croissant dans certains États américains laissant beaucoup de gens incertains sur la meilleure façon de naviguer dans le paysage réglementaire. Cela provoque de l'instabilité et (parallèlement à d'autres mesures) menace l'harmonisation, la normalisation et le multilatéralisme : des éléments de l'économie d'après-guerre sur lesquels nous avons fini par compter pour assurer la stabilité et les affaires au niveau mondial."

Wynne Lawrence
Associé chez Clyde & Co
En commençant par la convergence, pour éliminer le patchwork de normes de durabilité mondiales, l'ISSB (International Sustainability Standards) a créé une norme mondiale qui, si elle est adoptée, supprimera la nécessité pour les entreprises de produire de multiples rapports adaptés à chaque marché13.

Dans le même ordre d'idées, l'introduction du paquet Omnibus de simplification de l'UE le 26 février 202514 vise à rationaliser les exigences réglementaires, à assurer une plus grande cohérence et à faciliter la mise en conformité des entreprises. Ces réformes ont toutefois suscité des réactions mitigées, certains investisseurs craignant que la dissimulation d'informations sur les références en matière de durabilité ne constitue un obstacle à l'investissement15.

Une harmonisation plus poussée des normes de reporting ESG à travers l'Europe est attendue en octobre 2025, lorsqu'une mise à jour supplémentaire du paquet devrait être annoncée.

Ces exemples de convergence croissante contrastent fortement avec le paysage réglementaire américain. Depuis l'entrée en fonction de la nouvelle administration américaine, on a assisté à une rafale de décrets qui sont revenus sur les engagements environnementaux, et les États-Unis se sont retirés de l'accord de Paris sur le climat16. Il a également été rapporté que la nouvelle administration a mis fin à tous les litiges environnementaux en cours et a réaffecté quatre avocats de carrière du ministère de la Justice qui se concentraient sur les questions environnementales17.

Les États-Unis semblant aller dans la direction opposée à celle de l'UE, les entreprises mondiales ayant des activités sur les deux marchés sont coincées entre les deux et doivent être attentives aux risques que cette situation va engendrer.

Un tableau complexe

Alors que le pipeline de la réglementation environnementale ne montre aucun signe de ralentissement dans certaines juridictions, il est chamboulé dans d'autres. Nos données sur le risque et la résilience révèlent que 82 % des cadres mondiaux se sentent prêts[ii] à contrer la menace posée par les risques ESG cette année, contre 72 % l'année dernière. Les entreprises sont-elles émoussées face au danger, ou s'améliorent-elles simplement dans la gestion des subtilités de la réglementation environnementale mondiale ?

"Avec des niveaux de divergence croissants, avoir une fonction dédiée au développement durable est désormais une nécessité pour les entreprises mondiales, et les équipes juridiques et de conformité doivent comprendre le paysage réglementaire et assurer la conformité avec les différentes normes dans les différentes juridictions. Bien que le respect de la réglementation locale soit un principe clé de toute stratégie d'entreprise, il est extrêmement difficile de définir une orientation stratégique lorsque ton entreprise est tirée dans deux directions ou plus."

Wynne Lawrence, associé chez Clyde & Co

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Réglementations en matière

Le paysage réglementaire européen

Paysage réglementaire européen

Depuis l'approbation du Green Deal européen en 2020, une multitude d'initiatives sont entrées en vigueur, dans le but d'atteindre la neutralité climatique d'ici 2050. En juillet 2021, les objectifs définis dans le Green Deal européen ont été inscrits dans la loi, gracieuseté de la loi européenne sur leclimat8. Après que l'objectif de l'UE de réduire les émissions d'au moins 55 % d'ici 2030 est devenu juridiquement contraignant, le paquet "Fit for 55" a été adopté, qui énonce une multitude d'initiatives visant à aider les secteurs à se décarboniser. Il s'agissait notamment d'étendre les attributions du système d'échange de quotas d'émission de l'UE (une taxe carbone couvrant la production nationale d'activités à forte intensité d'émissions telles que la production de ciment), de créer un nouveau fonds social pour le climat9.
En plus de fixer des objectifs ambitieux en matière d'émissions, l'UE a également considérablement alourdi la charge de reporting qui pèse sur les entreprises. La directive sur les rapports de durabilité des entreprises (CSRD) est entrée en vigueur en 2023 et exige des entreprises qu'elles divulguent des informations non financières se rapportant à l'impact environnemental de leurs activités. Les exigences de reporting de la CSRD sont introduites en trois phases, les entreprises cotées en bourse dans l'UE comptant plus de 500 employés et un chiffre d'affaires net de plus de 50 millions d'euros devant rendre des comptes à partir de cette année11 Le champ d'application de la CSRD s'élargira encore en janvier 2026, lorsque toutes les grandes entreprises de l'UE, y compris les grandes filiales de l'UE d'entreprises de pays tiers, seront incluses, puis en 2028, lorsque toutes les entreprises de pays tiers ayant une succursale ou une filiale dans l'UE seront également couvertes par la règle de réglementation.

Rapports sur le développement

Rapports sur le développement durable des entreprises

La directive européenne sur le devoir de diligence en matière de développement durable des entreprises (DDDD) semble favoriser une nouvelle ère de responsabilisation des entreprises et témoigne de la façon dont le paysage réglementaire est en train de changer. Historiquement, les entreprises se sont concentrées sur les impacts directs, potentiels et réels, de leurs activités sur l'environnement.

Les régulateurs portent désormais leur attention sur les activités de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement. D'ici juillet 2026, les États membres de l'UE devront mettre en œuvre la DSC3 dans leur droit national, avec des exigences de grandes entreprises pour mettre en œuvre la diligence raisonnable autour des droits de l'homme et des impacts environnementaux tout au long de leurs chaînes d'approvisionnement à partir de202712
Il est prévu que cette exigence soit étendue en 2028 aux entreprises de l'UE comptant 3 000 employés et réalisant un chiffre d'affaires net de 900 millions d'euros, aux côtés des entreprises non européennes ayant généré un chiffre d'affaires net de plus de 900 millions d'euros dans l'UE.

Un nouvel élargissement des exigences de déclaration de la DSCD est prévu en 2029, lorsque les entreprises de l'UE employant 1 000 personnes et réalisant un chiffre d'affaires net de 450 millions d'euros, aux côtés des entreprises non européennes ayant généré un chiffre d'affaires net de plus de 450 millions d'euros dans l'UE, seront incluses.

En raison de la profondeur des exigences en matière de déclaration, les entreprises devront commencer à se préparer à la DDSC dès cette année.

La réglementation ESG sous les feux de la rampe

La convergence rencontre la divergence

"Il est impératif que les entreprises adoptent une vision à long terme et intègrent les considérations climatiques dans leur stratégie commerciale de base. Les entreprises mondiales devraient envisager de mettre en place une structure de gouvernance solide autour du risque climatique, qui peut prendre la forme d'un comité dédié au risque climatique et d'un investissement dans les données."

Juan Duan
Responsable du risque climatique financier chez Beazley.

Des efforts croissants sont déployés pour rationaliser et normaliser les exigences, tant au niveau national que supranational, afin d'alléger le fardeau de la réglementation environnementale pour les entreprises. Cependant, on observe également des divergences croissantes entre les blocs économiques. Comme l'ont montré les récents développements aux États-Unis, l'évolution vers une bureaucratie environnementale plus stricte est loin d'être universelle. Cette divergence peut s'avérer particulièrement problématique pour les entreprises qui espèrent se conformer aux réglementations de plusieurs juridictions.

"Le vaste et divers patchwork de réglementations environnementales à travers le monde est plus volatile que jamais. Les récents développements politiques aux États-Unis ont créé de l'incertitude, le sentiment anti-ESG croissant dans certains États américains laissant beaucoup de gens incertains sur la meilleure façon de naviguer dans le paysage réglementaire. Cela provoque de l'instabilité et (parallèlement à d'autres mesures) menace l'harmonisation, la normalisation et le multilatéralisme : des éléments de l'économie d'après-guerre sur lesquels nous avons fini par compter pour assurer la stabilité et les affaires au niveau mondial."

Wynne Lawrence
Associé chez Clyde & Co
En commençant par la convergence, pour éliminer le patchwork de normes de durabilité mondiales, l'ISSB (International Sustainability Standards) a créé une norme mondiale qui, si elle est adoptée, supprimera la nécessité pour les entreprises de produire de multiples rapports adaptés à chaque marché13.

Dans le même ordre d'idées, l'introduction du paquet Omnibus de simplification de l'UE le 26 février 202514 vise à rationaliser les exigences réglementaires, à assurer une plus grande cohérence et à faciliter la mise en conformité des entreprises. Ces réformes ont toutefois suscité des réactions mitigées, certains investisseurs craignant que la dissimulation d'informations sur les références en matière de durabilité ne constitue un obstacle à l'investissement15.

Une harmonisation plus poussée des normes de reporting ESG à travers l'Europe est attendue en octobre 2025, lorsqu'une mise à jour supplémentaire du paquet devrait être annoncée.

Ces exemples de convergence croissante contrastent fortement avec le paysage réglementaire américain. Depuis l'entrée en fonction de la nouvelle administration américaine, on a assisté à une rafale de décrets qui sont revenus sur les engagements environnementaux, et les États-Unis se sont retirés de l'accord de Paris sur le climat16. Il a également été rapporté que la nouvelle administration a mis fin à tous les litiges environnementaux en cours et a réaffecté quatre avocats de carrière du ministère de la Justice qui se concentraient sur les questions environnementales17.

Les États-Unis semblant aller dans la direction opposée à celle de l'UE, les entreprises mondiales ayant des activités sur les deux marchés sont coincées entre les deux et doivent être attentives aux risques que cette situation va engendrer.

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Beth Diamond, responsable en chef des sinistres et des litiges du groupe chez Beazley, discute de l'impact des réglementations environnementales.

Coup de projecteur

Les réglementations concurrentes obligent les entreprises à prendre des décisions difficiles en matière de conformité. Les dirigeants doivent comprendre l'empreinte mondiale de leur entreprise et identifier la juridiction qui applique les normes les plus strictes.

Les conseils externes sont cruciaux et les dirigeants doivent s'engager auprès des régulateurs eux-mêmes et de leurs pairs du secteur pour comprendre comment se conformer au mieux aux réglementations tout en maintenant la rentabilité.
Le secteur de l'assurance a un rôle clair à jouer, car il est bien placé pour fournir des conseils clairs aux entreprises de toutes tailles et de tous secteurs. Pour les multinationales, les solutions d'assurance globales peuvent fournir une couverture complète et adaptée aux entreprises dans un grand nombre de domaines spécialisés.

Les assureurs peuvent également aider les entreprises à atténuer l'impact des réglementations à venir, en conseillant leurs clients sur la meilleure façon de protéger leurs activités à l'avenir et de se préparer aux exigences probables en matière de rapports.

8- European Climate Law
9- Fit for 55
10 - Ready for reporting?
11- Corporate sustainability reporting
12- Staying Ahead with ESG 2025: Key Regulatory Updates and Strategic Actions
13 -International Sustainability Standards Board (ISSB)
14 - Questions and answers on simplification omnibus I and II
15 - Investors with 6 trillion euros warn EU not to weaken green rules | Reuters
16- Trump vows to leave Paris climate agreement and 'drill, baby, drill'
17- Trump administration halts environmental litigation, sidelines lawyers, sources say

[ii] Highly’ and ‘moderately’ prepared answers combined.

Calendrier des réglementations environnementales

Changement de cap : les objectifs d'émissions et la répression réglementaire en Europe

"Je pense que le paysage réglementaire est un travail à plein temps pour de très nombreuses entreprises."

Paysage réglementaire européen

Rapports sur le développement durable des entreprises

La convergence rencontre la divergence

Un tableau complexe

Changement de cap : les objectifs d'émissions et la répression réglementaire en Europe

"Je pense que le paysage réglementaire est un travail à plein temps pour de très nombreuses entreprises."

Paysage réglementaire européen

Rapports sur le développement durable des entreprises

La convergence rencontre la divergence

Un tableau complexe

Beth Diamond, responsable en chef des sinistres et des litiges du groupe chez Beazley, discute de l'impact des réglementations environnementales.

Coup de projecteur

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